ביג דאטה: הנשק הסודי של הסוחרים
בעידן שבו השווקים הפיננסיים נעים במהירות גבוהה מכל כותרת עיתונאית, הכלים המסורתיים של הניתוח הטכני כבר אינם מספקים את היתרון היחסי הנדרש. הקרב האמיתי בזירת המסחר המודרנית עבר לזיהוי דפוסים נסתרים בתוך הררי מידע שעין אנושית, מיומנת ככל שתהיה, אינה מסוגלת לתפוס בזמן אמת. השימוש ב-Big Data הופך את הנתו...
המשך
מסחר בשישי: המהפכה באופציות
התרגלנו שבשישי בבוקר הראש נמצא בהכנות לשבת ובסידורים אחרונים, בזמן שהבורסה בתל אביב נחה. אך השינוי המבני במעבר לימי מסחר של שני עד שישי אינו רק עדכון טכני ביומן העבודה. מדובר בשינוי עומק ב-DNA של שוק הנגזרים המקומי, המאלץ את סוחרי האופציות לעדכן מודלים, לשנות הרגלים ולנהל סיכונים בצורה שונה לחלוטין ...
המשך
כלכלה ומאקרו: מנוע התנודתיות במעו"ף
אינפלציה וריבית הם נתונים סטטיסטיים בגרף שנועדו לאבחן את בריאות המשק. אולם עבור סוחרי הנגזרים, המשתנים הללו הם המנוע הישיר שמניע את ה-VIX הישראלי ואת תמחור הפרמיות בשוק. הקשר בין נתוני המאקרו לתנודתיות הגלומה במעו"ף אינו מסתכם בתגובה פסיכולוגית של פחד או ביטחון אלא מבוסס על מנגנון כמותי וסטטיסטי הדו...
המשך
סוד הגמא: מי באמת מזיז את המדד?
האם אי פעם תהיתם מדוע מדד ת"א 35 מבצע פניית פרסה חדה דווקא ברמת מחיר מסוימת, או מדוע יום מסחר רגוע הופך בשנייה למפולת אגרסיבית ללא הודעה מוקדמת? בשוק המודרני, התשובה לרוב לא נמצאת בדוחות הכספיים או בהודעות הריבית, אלא במנגנון טכני פנימי של שוק הנגזרים: הגמא (Gamma) של עושי השוק.
כדי להבין את התנו...
המשך
המדריך להתאמת אסטרטגיה
משטרי תנודתיות באופציות מעו"ף:
סוחרים רבים בשוק הנגזרים הישראלי נוטים להתמקד כמעט אך ורק בניתוח כיוון המדד (Delta). אולם, בשוק האופציות קיימת צלע שלישית וקריטית לא פחות מהכיוון ומהזמן: התנודתיות הגלומה (Implied Volatility). הבנה של "משטרי תנודתיות" והיכולת להתאים להם את החשיפה ליוונית Vega, היא מה ...
המשך
גידור סיכון זנב-הביטוח מהבלתי צפוי
אחד האתגרים הגדולים בניהול תיקים הוא הגנה מפני אירועי "זנב" (Tail Risk) אותם תרחישי קיצון נדירים אך הרסניים שיכולים למחוק שנים של תשואה.
האם תיק ההשקעות שלכם מוגן מספיק?
בואו נדבר על גידור סיכון זנב באמצעות אופציות מעו"ף Out-of-the-Money (OTM) אסטרטגיה חיונית למנהלי סיכונים:
מהו סיכון זנב ולמה הו...
המשך
השפעת הריבית על ניהול אופציות ????
שינויים במדיניות בנק ישראל ובתעריף הריבית הם הרבה יותר מכותרת חדשותית. יש להם השלכות עמוקות על תמחור וניהול אופציות מעו"ף, ועל כדאיותן של אסטרטגיות מסחר מורכבות.
האם אתם מנתחים את ההשפעה המלאה של הריבית על תיק האופציות שלכם?
בואו נבין את הניואנסים:
הריבית כפרמטר קריטי במודלי תמחור: מודלי תמחור או...
המשך
פסיכולוגיה ופיננסים
קבלת החלטות רציונלית בשוק היא אידיאל, אך המציאות מורכבת יותר. היבטים פסיכולוגיים והתנהגותיים משפיעים באופן משמעותי על סוחרי אופציות מעו"ף, ויוצרים עיוותים שיכולים להשפיע על התמחור והרווחיות. האם אתם מודעים למלכודות הללו?
בואו נבין את ההשפעות:
הטיית יתר ביטחון (Overconfidence Bias): סוחרים נוטים לה...
המשך
לנהל את ה"יוונים" האתגר האמיתי
לכלכלנים ואנשי מקצוע שמנהלים תיקי אופציות מעו"ף מורכבים, ברור שניהול ה"יוונים" (Greeks) הוא הרבה מעבר לחישוב פשוט.
האתגר האמיתי טמון בגידור דינמי ויעיל בתיק גדול ומשתנה, במיוחד כששוק ת"א מפתיע בתנועותיו החדות.
מעבר ל-Delta Hedging בסיסי: מטרתנו היא לא רק לנטרל דלתא, אלא לייצר תיק ניטרלי לדלתא באופ...
המשך
הערכת שווי אסטרטגיות: מונטה קרלו
אסטרטגיות מסחר מורכבות באופציות מעו"ף דורשות הערכה כמותית מדויקת. האם אתם משתמשים בכלי הנכון?
הכירו את סימולציות מונטה קרלו המתודולוגיה המתקדמת שמביאה את הערכת השווי לשלב הבא!
למה מונטה קרלו באופציות?
אסטרטגיות אופציות רבות כוללות משתנים ואינטראקציות מורכבות שקשה לנתח במודלים רגילים. מונטה קרלו...
המשך
אסטרטגיות מסחר בתיקים מתוחכמים
שילוב אופציות מעו"ף עם נכסי בסיס אחרים הוא קפיצת מדרגה אמיתית בניהול תיקים.
האם אתם ממקסמים את פוטנציאל הסינרגיה בין מכשירים פיננסיים שונים?
הכירו שתי אסטרטגיות מתקדמות שמשלבות אופציות מעו"ף עם נכסים אחרים – למינוף או גידור סיכון:
אופציות, ועתידים
ארביטראז' וקונברג'נס זהו זיהוי וניצול פערי תמחור...
המשך
חיוך התנודתיות - הסודות שמאחורי התמ
תנודתיות גלומה היא לא קו ישר.
היא יוצרת "חיוך" או "הטיה" (Volatility Skew/Smirk) שמשנה את כללי התמחור של אופציות מעו"ף.
אבל מה בדיוק מספר לנו ה"חיוך" הזה על השוק הישראלי?
מהי הצורה האופיינית של עקומת התנודתיות בשוק המעו"ף? האם אנו רואים הטיה שמאלה המעידה על תמחור יקר יותר של אופציות Put "מחוץ לכס...
המשך
כשהבלתי צפוי מזיז את שוק האופציות
לכלכלנים ואנשי מקצוע מנוסים, ברור שאירועים גיאופוליטיים הם לא רק כותרות. הם משפיעים עמוקות על סנטימנט השוק, התנודתיות, ופרמיית הסיכון באופציות מעו"ף. איך אירועים מיוחדים אלה משנים את כללי המשחק?
בואו נבין את ההשפעה:
סנטימנט השוק ותגובת המשקיעים: אירועים גיאופוליטיים (כמו מתיחות אזורית או שינויים פ...
המשך
רגולציה משתנה עיצוב המסחר באופציות
שינויים רגולטוריים בשוק ההון הם לא רק ביורוקרטיה. יש להם השפעה מהותית על אסטרטגיות המסחר ועל מבנה שוק אופציות המעו"ף כולו.
האם אתם מבינים איך כללי המשחק החדשים משפיעים על הרווחיות שלכם?
בואו נצלול להשפעות העיקריות:
שינויים במדדים: החלטות על שינויים במדד המעו"ף עצמו למשל, הכללת חברות חדשות, הוצא...
המשך
